Pylon Technologies（SHSE:688063）盈利低迷可能只是问题的开始

市场对Pylon Technologies Co.(SHSE:688063）最近的软收益并没有给市场留下深刻印象。 我们做了一些分析，发现有一些原因需要谨慎对待标题数字。

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现金流与 Pylon Technologies 盈利的对比分析

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个关键财务比率。应计比率是从给定期间的利润中减去 FCF，然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润下降或利润增长放缓。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月中，Pylon Technologies 的应计比率为 0.22。 因此，我们可以推断，其自由现金流远不足以支付法定利润。 尽管该公司报告的利润为 5.156 亿日元人民币，但自由现金流显示，该公司去年实际烧掉了 1.29 亿日元人民币。 我们看到，一年前的自由现金流为 1.77 亿日元人民币，因此，至少在过去，Pylon Technologies 还能产生正的自由现金流。 话虽如此，故事还不止这些。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目如何影响利润？

考虑到应计比率，Pylon Technologies 的利润在过去 12 个月中因价值 6,800 万人民币的非正常项目而增加，这并不太令人惊讶。 虽然利润增加总是好事，但非正常项目的巨大贡献有时会打击我们的热情。 我们对数千家上市公司的数据进行分析后发现，非正常项目在某一年带来的利润增长往往不会在下一年重现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 假设这些非正常项目不会在当年再次出现，我们就会预期明年的利润会有所下降（在业务没有增长的情况下）。

我们对 Pylon Technologies 利润表现的看法

Pylon Technologies 的应计比率较低，但不寻常项目确实提高了利润。 考虑到这一点，我们认为 Pylon Technologies 的利润可能给人一种过于慷慨的印象，认为其盈利能力可持续发展。 如果您想更多地了解 Pylon Technologies 的业务，就必须了解它所面临的任何风险。 例如，我们认为您应该了解 Pylon Technologies 的两个警示信号 （还有一个让我们有点不舒服）。

我们对 Pylon Technologies 的研究主要集中在某些可能使其收益看起来比实际更好的因素上。在此基础上，我们有些怀疑。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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