市场仍对德彩装饰股份有限公司 (SHSE:605287) 缺乏信心

当中国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 30 倍时，你可能会认为德彩装饰股份有限公司（SHSE:605287）11.3 倍的市盈率是一项极具吸引力的投资。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

Decai DecorationLTD 的表现可能会更好，因为它的盈利最近一直在倒退，而其他大多数公司的盈利都在正增长。 似乎很多人都在期待这种低迷的盈利表现会持续下去，从而压低了市盈率。 如果真是这样，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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增长指标对低市盈率有何启示？

Decai DecorationLTD 的市盈率是一家公司的典型市盈率，这家公司的增长预期很差，甚至盈利下降，更重要的是，它的表现比市场差很多。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 28%。 这意味着，从长远来看，该公司的盈利也在下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 42%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

展望未来，该公司的一位分析师预计，明年的盈利将增长 99%。 而市场预测的增长率仅为 38%，因此该公司有望获得更强劲的盈利业绩。

有鉴于此，德凯装饰（Decai DecorationLTD）的市盈率低于大多数其他公司就显得很奇怪了。 看起来，大多数投资者根本不相信该公司能实现未来的增长预期。

最终结论

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，德凯装饰目前的市盈率远低于预期，因为其预期增长高于整个市场。 可能存在一些未被察觉的重大盈利威胁，导致市盈率无法与积极的前景相匹配。 看来许多人确实预期盈利不稳定，因为这种情况通常会提振股价。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也为德凯装饰发现了两个警示信号（其中一个让我们有点不舒服！），你需要注意。

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