江苏利百特 (SHSE:605167) 资产负债表相当健康

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，江苏利百特股份有限公司（SHSE:605167）也在利用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务有助于企业发展。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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江苏利柏特的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，江苏利伯特的债务为 1.728 亿人民币，比一年前的 1.315 亿人民币有所增加。 但它也有 6.545 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 4.817 亿人民币的净现金。

江苏解百的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，江苏利柏特在 12 个月内到期的负债为 10.6 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.566 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 6.545 亿人民币的现金和价值 5.565 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额与较短期的流动资产几乎完全匹配。

考虑到江苏利伯特的规模，其流动资产与其总负债似乎十分平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 40.1 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 虽然江苏利百特的负债值得注意，但其现金也多于债务，因此我们相信它能够安全地管理债务。

另一个好迹象是，江苏利柏特在十二个月内已将息税前利润（EBIT）提高了 29%，从而更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定江苏利柏特能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 江苏利柏特的资产负债表上可能有净现金，但看看该企业如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意思，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，江苏利柏特的自由现金流占息税前利润的 21%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然关注一家公司的总负债是明智之举，但江苏利柏特拥有 4.817 亿人民币的净现金还是非常令人欣慰的。 而且它去年的息税前利润增长了 29%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们认为江苏利百特使用债务并不存在风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，江苏利柏特就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

说了这么多，如果您对快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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