对于宁波德业科技集团（SHSE:605117）而言，疲软的法定收益可能并不能说明全部问题

尽管宁波德意科技集团股份有限公司（SHSE:605117）最近发布的财报标题数字乏善可陈，但市场对此反应积极。 我们认为，股东们可能忽略了我们分析发现的一些相关因素。

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放大宁波德业科技集团的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在一定时期内的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 要获得应计比率，我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是，一些学术证据表明，高应计比率一般来说对近期利润是个坏兆头。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月中，宁波德业科技集团的应计比率为 0.40。 因此，其自由现金流明显弱于利润。 一般来说，这预示着未来盈利能力不佳。 在此期间，该公司产生的自由现金流为 7.59 亿日元人民币，远低于 16.4 亿日元人民币的报告利润。 毫无疑问，宁波德业科技集团的股东们希望其自由现金流能在明年反弹，因为在过去的 12 个月里，它的自由现金流一直在下降。 对股东来说，好消息是宁波德业科技集团去年的应计比率要好得多，因此今年的读数不佳可能只是利润和自由现金流之间的短期错配。 如果情况确实如此，股东应期待今年的现金流相对于利润有所改善。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对宁波德业科技集团利润表现的看法

如上所述，我们认为宁波德业科技集团的盈利没有自由现金流的支持，这可能会引起一些投资者的担忧。 因此，我们认为宁波德业科技集团的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 但好的一面是，在过去三年里，其每股收益的增长速度非常惊人。 当然，我们对其盈利的分析还只是皮毛，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 因此，如果你想更深入地研究这只股票，考虑它所面临的任何风险至关重要。 每家公司都有风险，我们发现了宁波德业科技集团的两个警示信号（其中一个可能很严重！），你应该了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解宁波德业科技集团的利润性质。 但是，还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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