正平路桥建设有限公司（SHSE:603843）27%的股价涨幅与收入不符

正平路桥建设有限公司(毫无疑问，正平路桥建设股份有限公司（SHSE:603843）的股东们很高兴看到股价在上个月反弹了 27%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 不幸的是，上个月的涨幅并没有挽回去年同期的损失，股价仍下跌了 28%。

即使在股价大幅飙升之后，仍然可以毫不夸张地说，正平路桥建设有限公司目前 1.2 倍的市销率（或 "P/S"）与中国建筑行业相比显得相当 "中庸"，中国建筑行业的市销率中位数约为 1.1 倍。 不过，不加解释地忽视市销率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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正平路桥建设有限公司的近期表现如何？

例如，正平路桥建设有限公司近期收入的下降就值得深思。 可能是许多人期望该公司在未来一段时间内将令人失望的收入表现抛诸脑后，这才使得市盈率没有下跌。 如果你喜欢这家公司，你至少会希望是这样，这样你就有可能在它不太被看好的时候买进一些股票。

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正平路桥建设有限公司的收入增长趋势如何？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如正平路桥建设有限公司的市盈率）应与同行业相匹配才算合理。

在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 49%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水 57%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不好。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 16201%，这确实让我们对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，我们对正平路桥建设有限公司的市盈率超过同行感到担忧。 显然，该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌，他们现在并不愿意抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续很可能最终会拖累股价。

主要启示

正平路桥建设有限公司的股价已大幅上涨，目前其市盈率已回到行业中位数的范围内。 有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们对正平路桥建设有限公司的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水对市盈率的影响并没有我们预期的那么大。 尽管正平路桥建设有限公司的市盈率与同行业相匹配，但我们对目前的市盈率感到不安，因为这种糟糕的收入表现不太可能长期支撑更积极的情绪。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

我们不想过多地泼冷水，但我们也发现了正平路桥建设有限公司需要注意的三个警示信号。

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