安徽固尔根交通建设有限公司 (SHSE:603815) 的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，安徽古尔根交通建设股份有限公司（SHSE:603815）也是如此。(SHSE:603815)利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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安徽固尔根交通建设有限公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，安徽古尔根交通建设有限公司拥有 17.5 亿日元的债务，比一年前的 13.5 亿日元有所增加。 不过，该公司也有 12.4 亿日元的现金，因此其净债务为 5.041 亿日元。

安徽固原交通建设有限公司的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看出，安徽固尔根交通建设有限公司有 74.4 亿日元的负债在一年内到期，还有 10.1 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 12.4 亿日元的现金和价值 59.1 亿日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 13 亿日元。

安徽固尔根交通建设有限公司的市值为 41.1 亿人民币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险的迹象。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

安徽固尔根交通建设有限公司的净债务仅为息税前利润（EBITDA）的 1.3 倍，可以说是相当保守的。 去年息税前利润（EBIT）是利息支出的 8.4 倍，坚实的利息覆盖率为这一观点提供了支持。 此外，安徽固尔根交通建设有限公司去年的息税前利润增长了 18%，进一步提高了其管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但您不能完全孤立地看待债务，因为安徽固尔根交通建设有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解该公司的盈利情况，不妨看看该公司的长期盈利趋势图。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，安徽固尔根交通建设有限公司烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

安徽固尔根交通建设有限公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的做法在本分析报告中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素使其情况明显好转。 例如，其息税前利润增长率令人耳目一新。 综合上述数据，我们认为安徽固尔根交通建设有限公司的债务确实使其有点风险。 这并不一定是坏事，因为杠杆可以提高股本回报率，但这一点需要注意。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 安徽固尔根交通建设有限公司的一个警示信号 ， 您 应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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