这四项措施表明烟台艾迪精密机械股份有限公司 (SHSE:603638) 合理使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，烟台艾迪精密机械股份有限公司（SHSE:603638）在债务方面的情况。(SHSE:603638) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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烟台艾迪精密机械有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，烟台艾迪精密机械拥有 15.5 亿日元的债务，比一年前的 11.8 亿日元有所增加。 不过，该公司有 9.369 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 6.180 亿人民币。

烟台艾迪精密机械有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，烟台艾迪精密机械有 15.8 亿日元的负债将在一年内到期，10 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 9.369 亿人民币的现金和 11.6 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 4.848 亿日元。

鉴于烟台艾迪精密机械的市值为 127 亿日元人民币，很难相信这些负债会构成多大威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

烟台艾迪精密机械有限公司的净债务仅为息税折旧摊销前利润的 1.1 倍，可以说是相当保守的。 它的利息保障倍数为 8.1 倍，这已经足够了。 此外，烟台艾迪精密机械去年的息税前利润增长了 20%，这也是一个积极的因素，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，决定烟台艾迪精密机械未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冰冷的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们不妨看看息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，烟台艾迪精密机械有限公司的自由现金流总计为负值。 对于一家自由现金流为负的公司来说，债务通常更加昂贵，风险也几乎总是更大。股东应该希望情况有所改善。

我们的观点

烟台艾迪精密机械有限公司的息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的情况，在这项分析中确实是一个负面因素，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 尤其是其息税前利润增长率令我们眼花缭乱。 考虑到上述所有因素，我们认为烟台艾迪精密机械有限公司的债务管理相当不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 我们认为，最重要的是跟踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那你就走运了，因为今天你可以免费查看烟台艾迪精密机械有限公司的每股收益历史互动图表。

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