Clenergy Technology (SHSE:603628) 惨淡的收益可能比你想象的还要糟糕

市场对Clenergy Technology Co.(SHSE:603628）最近的软收益并没有给市场留下深刻印象。 我们做了一些分析，发现有一些理由需要对标题数字持谨慎态度。

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放大 Clenergy Technology 的收益

在高级财务学中，用来衡量一家公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们显示了公司利润超出 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2024 年 3 月的一年中，科能科技的应计比率为 0.27。 因此，我们可以推断，其自由现金流远远不足以支付法定利润。 去年，该公司的自由现金流实际为负2.62 亿人民币，而上述利润为 1.294 亿人民币。 值得注意的是，一年前 Clenergy Technology 创造了 1 亿日元人民币的正 FCF，所以至少他们过去也做到过。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对 Clenergy Technology 的资产负债表分析。

我们对 Clenergy Technology 公司利润表现的看法

过去 12 个月中，Clenergy Technology 的应计比率表明其现金转换率并不理想，这对我们对其盈利的看法是不利的。 因此，我们认为聚能科技的法定利润可能优于其潜在盈利能力。 但好消息是，它在过去三年中的每股收益增长非常可观。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定利润来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 为此，您应该了解我们发现的 Clenergy Technology 的两个警告信号（其中一个不容忽视）。

本说明只探讨了揭示 Clenergy Technology 盈利本质的一个因素。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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