Runner (Xiamen) (SHSE:603408) 的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，Runner（厦门）公司（SHSE:603408）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Runner (Xiamen) 的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月底，Runner（厦门）的债务为 1.907 亿人民币，比一年前的 2.414 亿人民币有所减少。 但它也有 12.4 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 10.5 亿日元的净现金。

润纳（厦门）的资产负债表有多健康？

根据最新报告的资产负债表，Runner（厦门）在 12 个月内到期的负债为 13.5 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 8,050 万日元人民币。 另一方面，它有 12.4 亿日元的现金和价值 10.8 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出8.877 亿日元。

这一盈余表明，Runner（厦门）的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，Runner（厦门）拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，我们很高兴地报告，Runner（厦门）已将息税前盈利（EBIT）提高了 60%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但未来的盈利才是决定 Runner（厦门）能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然润纳（厦门）的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，润纳（厦门）产生了相当于息税前盈利 64% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，Runner（厦门）拥有 10.5 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且它去年的息税前利润增长了 60%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们认为润纳（厦门）使用债务的风险不大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了 Runner（厦门）的一个警示信号 ，您应该注意。

如果经过上述分析，你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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