杰克科技有限公司 (SHSE:603337) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，杰克科技股份有限公司（SHSE:603337）确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以不良价格筹集资金而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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杰克科技有限公司的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月，杰克科技有限公司的债务为 13.7 亿日元人民币，低于一年前的 25.5 亿日元人民币。 不过，该公司有 14.5 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 7640 万日元。

杰克技术有限公司的负债情况

根据最新报告的资产负债表，杰克技术有限公司在 12 个月内到期的负债为 37.4 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.482 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 14.5 亿日元的现金和 14.2 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 10.2 亿日元。

鉴于 Jack TechnologyLtd 的市值为 104 亿日元人民币，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。 尽管杰克技术有限公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但坏消息是，在过去 12 个月里，杰克科技有限公司的息税前盈利（EBIT）骤降了 17%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定杰克科技有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 杰克技术有限公司（Jack TechnologyLtd）的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 从过去三年的情况来看，杰克技术有限公司实际上总体上出现了现金流出。 对于自由现金流为负的公司来说，债务通常更加昂贵，而且几乎总是风险更大。股东应该希望情况有所改善。

总结

我们可以理解投资者对杰克技术有限公司负债的担忧，但我们可以放心的是，该公司拥有 7640 万日元的净现金。 因此，虽然杰克科技有限公司的资产负债表并不出色，但也不算太差。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意，在 我们的投资分析中 ， 杰克技术有限公司（Jack TechnologyLtd）出现了 一个警告信号， 您应该了解...

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