这四项指标表明杭叉集团 (SHSE:603298) 合理使用债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，杭叉集团股份有限公司（SHSE:603298）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Hangcha 集团的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，杭叉集团的债务为 10.00 亿日元人民币，比一年前的 17.4 亿日元有所减少。 但是，它还有 35 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 25 亿人民币的净现金。

杭叉集团的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，杭茶集团有 45.2 亿日元的负债将在一年内到期，还有 1.816 亿日元的负债将在一年后到期。 另一方面，它拥有 35 亿日元的现金和 25.7 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 13.8 亿日元。

这种短期流动性表明，杭茶集团的资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度，因此可以轻松偿还债务。 简而言之，杭茶集团拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，杭茶集团的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里增长了 64%，这一增长将使其更容易处理债务问题。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定杭茶集团能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 杭叉集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，杭叉集团创造的自由现金流只占息税前利润的 12%，表现平平。 对我们来说，如此低的现金转换率会让我们对其偿债能力产生怀疑。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，杭茶集团拥有 25 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年，它的息税前利润增长了 64%，给我们留下了深刻印象。 那么，杭茶集团的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 Hangcha 集团身上 发现了两个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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