精进装备（SHSE:603279）的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 重要的是，精进装备公司（SHSE:603279）确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对精进装备的最新分析

精进装备背负多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月，精进装备的债务为 2.001 亿日元，低于一年前的 5.00 亿日元。 但另一方面，它也有 12.6 亿人民币的现金，净现金为 10.6 亿人民币。

精进装备的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，精进装备有 39.6 亿日元人民币的负债在一年内到期，还有 1.229 亿日元人民币的负债在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 12.6 亿日元的现金和 12.3 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 15.9 亿日元。

鉴于精进装备的市值为 129 亿人民币，我们很难相信这些负债会构成多大威胁。 但是，我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但精进装备拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

同样可喜的是，去年精进装备的息税前盈利（EBIT）增长了 16%，进一步增强了其管理债务的能力。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定精进装备是否能长期增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然精进装备的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 过去三年，精进装备的自由现金流占息税前利润的 41%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然精进装备的负债确实多于流动资产，但它也拥有 10.6 亿人民币的净现金。 去年息税前利润同比增长 16%，这让我们很满意。 因此，我们对精进装备的债务使用并不担心。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 精进装备公司的两个警示信号 （其中一个令人担忧！），您应该了解一下。

如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。