投资者没有看到公牛集团股份有限公司 (SHSE:603195) 隧道尽头的曙光

市盈率（或 "市净率"）为 24.6 倍的工牛集团股份有限公司（SHSE:603195）目前可能发出了看涨信号。(上海证券交易所股票代码：603195）目前可能发出了看涨信号，因为中国几乎有一半的公司市盈率超过 30 倍，甚至 55 倍以上的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

公牛集团最近的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而其他大多数公司的盈利却在倒退。 这可能是因为许多人预计强劲的盈利表现将大幅下滑，可能比市场预期的还要糟糕，从而压低了市盈率。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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增长是否与低市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样的市盈率才会被认为是合理的。

先回顾一下过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 24%，令人印象深刻。 令人欣喜的是，得益于过去 12 个月的增长，每股收益也比三年前累计增长了 63%。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

展望未来，该公司的分析师预计，明年的盈利将增长 15%。 而市场预计的增长率为 41%，因此该公司的盈利结果可能会走弱。

有鉴于此，公牛集团的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 显然，许多股东不愿意在公司未来可能不景气的情况下继续持有。

主要启示

虽然市盈率不应该成为是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，公牛集团之所以能维持较低的市盈率，是因为其预期增长低于市场预期。 在这个阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支持较高的市盈率。 除非这些情况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们已经在 公牛集团身上发现了 一个警示信号，您在投资过程中应该对此有所了解。

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