深圳合风电气 (SHSE:603063) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑任何一只股票的风险有多大时，很明显你需要考虑债务问题，因为过多的债务会导致公司破产。 与许多其他公司一样，深圳合众思壮电气股份有限公司（SHSE:603063）也是如此。(SHSE:603063）利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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深圳合风电气的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月，深圳合风电气的债务为 6.454 亿人民币，比一年前的 4.866 亿人民币有所增加。 但另一方面，它也有 9.097 亿人民币的现金，净现金为 2.643 亿人民币。

深圳合风电气的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，深圳合风电气一年内到期的负债为 21.1 亿人民币，一年后到期的负债为 6.286 亿人民币。 另一方面，该公司的现金为 9.097 亿人民币，一年内到期的应收账款为 25 亿人民币。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出6.715 亿日元。

这一盈余表明，深圳合风电气的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，深圳合风电气拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

更令人印象深刻的是，深圳合风电气的息税前利润在 12 个月内增长了 136%。 如果保持这种增长，未来几年的债务将更加可控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的收益才是决定深圳合众思壮能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 深圳合众思壮的资产负债表上可能有净现金，但观察该企业如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年里，深圳合风电气烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，深圳合风电气拥有 2.643 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且它去年的息税前利润增长了 136%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对深圳合风电气的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 深圳合风电气 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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