石家庄科林电气 (SHSE:603050) 的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，石家庄科林电气股份有限公司（SHSE:603050）也是如此。(SHSE:603050) 也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对石家庄科林电气的最新分析

石家庄科林电气的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，石家庄科林电气的债务为 12.8 亿人民币，比一年前的 15 亿人民币有所减少。 不过，该公司还有 9.592 亿人民币的现金，因此其净债务为 3.17 亿人民币。

石家庄科林电气的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，石家庄科林电气一年内到期的负债为 23.8 亿日元人民币，一年后到期的负债为 13.1 亿日元人民币。 另一方面，该公司有 9.592 亿人民币的现金和价值 23.2 亿人民币的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 4.078 亿日元。

当然，石家庄科林电气的市值为 73.4 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

石家庄科林电气的净债务仅为息税折旧摊销前利润（EBITDA）的 0.81 倍，这表明该公司并非不计后果的借贷者。 它的利息保障倍数为 9.5 倍，绰绰有余。 此外，石家庄科林电气的息税前利润在过去 12 个月中增长了 91%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但您不能完全孤立地看待债务，因为石家庄科林电气需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 过去三年，石家庄科林电气烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

好消息是，石家庄科林电气显示出的息税前盈利增长能力让我们感到欣喜，就像毛茸茸的小狗让蹒跚学步的孩子感到高兴一样。 但我们必须承认，我们发现它将息税前盈利转换为自由现金流的效果恰恰相反。 综上所述，石家庄科林电气似乎可以轻松应对当前的债务水平。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是亏损风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 石家庄科林电气 找出了 2 个值得注意的警示信号 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。