这 4 项措施表明浙江正泰电器 (SHSE:601877) 正在大量使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，浙江正泰电器股份有限公司（SHSE:601877）也是如此。(SHSE:601877) 也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对浙江正泰电器的最新分析

浙江正泰电器有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月，浙江正泰电器的债务为 248 亿人民币，比一年前的 191 亿人民币有所增加。 不过，由于该公司有 90.4 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 158 亿人民币。

浙江正泰电器的负债情况

根据最新公布的资产负债表，浙江正泰电器在 12 个月内到期的负债为 451 亿日元，12 个月后到期的负债为 242 亿日元。 另一方面，该公司拥有 90.4 亿日元的现金和价值 228 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 375 亿日元。

相对于其 429 亿人民币的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东关注浙江正泰电器的债务使用情况。 如果贷方要求浙江正泰加强资产负债表，股东将可能面临严重的资产稀释。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

浙江正泰电器的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率约为 1.9，这表明该公司仅适度使用了债务。 它的息税前利润是利息支出的 1 千倍，这意味着它的债务负担就像孔雀羽毛一样轻。 我们注意到，浙江正泰电器去年的息税前利润增长了 30%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但浙江正泰电器能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们不妨看看息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，浙江正泰电器的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

我们对浙江正泰电器难以将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流感到有些担忧，但我们也关注一些积极因素。 例如，它的利息保障和息税前利润增长率让我们对其管理债务的能力有了一些信心。 综合考虑上述数据，我们认为浙江正泰电器的债务确实使其有点风险。 并不是所有的风险都是坏事，因为如果有回报的话，它可以提高股价回报，但这种债务风险值得牢记。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 浙江正泰电器的一个警示信号 ， 您 应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。