安徽长城军工股份有限公司（SHSE:601606）投资者的悲观情绪低于预期(安徽长城军工股份有限公司（SHSE:601606）投资者的悲观情绪低于预期

安徽长城军工股份有限公司（SHSE:601606）的市盈率（或 "市净率"）为 74 倍，目前可能发出了非常看跌的信号。(安徽长城军工股份有限公司（SHSE:601606）的市盈率（或 "市净率"）为 74 倍，目前可能发出了非常看跌的信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

举例来说，去年安徽长城军工的盈利恶化，这一点也不理想。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内的表现仍将优于大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长指标对高市盈率有何启示？

只有当安徽长城军工的增长速度明显优于市场时，你才会真正放心看到像安徽长城军工这样高的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 30%。 即便如此，令人钦佩的是，尽管在过去 12 个月里，公司的每股收益与三年前相比累计增长了 39%。 因此，尽管股东们更希望继续保持这种增长势头，但他们可能会对中期盈利增长率表示欢迎。

与市场预测的未来 12 个月 35% 的增长率相比，根据最近的中期年化盈利结果，该公司的发展势头较弱。

根据这些信息，我们发现安徽长城军工的市盈率高于市场，这令人担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期相当有限的增长速度，而希望公司的业务前景出现转机。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

主要启示

有人认为，在某些行业中，市盈率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强大的商业情绪指标。

我们已经确定，安徽长城军工目前的市盈率远高于预期，因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预测。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

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