我们认为江苏恒立液压股份有限公司（SHSE:601100）能够继续偿还债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，江苏恒立液压股份有限公司（SHSE:601100）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，一种更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地摊薄股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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江苏恒立液压有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示江苏恒立液压有限公司在 2023 年 9 月的债务为 2.535 亿人民币，低于一年前的 4.297 亿人民币。 不过，该公司有 80.1 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 77.5 亿人民币。

江苏恒立液压股份有限公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，江苏恒立液压有限公司一年内到期的负债为 36.8 亿日元，一年后到期的负债为 3.677 亿日元。 另一方面，该公司的现金为 80.1 亿人民币，一年内到期的应收账款为 31.2 亿人民币。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出70.8 亿日元。

这种短期流动性表明，江苏恒立液压有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，江苏恒立液压有限公司拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

另一方面，江苏恒立液压有限公司的息税前利润在过去 12 个月中下降了 7.0%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更加难以承受。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，江苏恒立液压有限公司能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的盈利。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然江苏恒立液压有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，江苏恒立液压有限公司的自由现金流占息税前利润的 62%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，江苏恒立液压有限公司拥有 77.5 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 那么，江苏恒立液压有限公司的债务是风险吗？我们认为并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了江苏恒立液压有限公司的两个警示信号（其中一个不容忽视！），您在投资前应加以注意。

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