中信金属（SHSE:601061）利用债务承担一定风险

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，中信金属有限公司（SHSE:601061）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要将其现金和债务放在一起看。

查看我们对中信金属的最新分析

中信金属的净负债是多少？

点击下图可查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月，中信金属的债务为 201 亿日元，比一年前的 178 亿日元有所增加。 不过，由于中信金属拥有 44.6 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 157 亿人民币。

中信金属的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，中信金属有 250 亿日元的负债在一年内到期，还有 38 亿日元的负债在一年后到期。 另一方面，中信金属拥有 44.6 亿日元的现金和价值 63.3 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 180 亿日元。

这一赤字还不算太严重，因为中信金属的市值为 406 亿人民币，因此如果有必要，中信金属或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

中信金属的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率为 7.8，但利息保障率却高达 12.4。 因此，要么它能获得非常便宜的长期债务，要么它的利息支出会增加！ 重要的是，中信金属的息税前利润在过去 12 个月中增长了 100%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为中信金属需要盈利来偿还债务。 因此，如果你想进一步了解中信金属的盈利情况，不妨看看这张中信金属长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 过去三年，中信金属烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

我们对中信金属难以将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流感到有些担忧，但我们也关注一些积极因素。 中信金属的利息保障倍数和息税前利润增长率都是令人鼓舞的迹象。 综合上述数据，我们认为中信金属的债务确实使其有些风险。 这并不一定是坏事，因为杠杆可以提高股本回报率，但这是需要注意的。 毫无疑问，我们从资产负债表中了解最多的就是债务。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了中信金属的 3 个警示信号（其中 1 个对我们来说不太合适！），您在投资前应加以注意。

如果经过上述分析后，您对快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。