Dlg Exhibitions & Events (SHSE:600826) 的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多高时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到，Dlg Exhibitions & Events Corporation Limited（SHSE:600826）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Dlg Exhibitions & Events 公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 9 月，Dlg Exhibitions & Events 公司的债务为 4.972 亿人民币，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多细节。 但它也有 23.6 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 18.6 亿日元的净现金。

Dlg Exhibitions & Events 的资产负债表有多强大？

根据上次报告的资产负债表，Dlg Exhibitions & Events 在 12 个月内到期的负债为 13.7 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 6.81 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 23.6 亿日元的现金以及价值 1.027 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出4.108 亿日元。

这一盈余表明，Dlg Exhibitions & Events 的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，Dlg Exhibitions & Events 公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，我们还欣喜地看到，尽管去年息税前盈利（EBIT）出现亏损，但 Dlg 展览与活动公司在过去的 12 个月里扭转了局面，实现了 2.54 亿人民币的息税前盈利（EBIT）。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但未来的盈利才是决定 Dlg 展览与活动公司能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 虽然 Dlg Exhibitions & Events 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 去年，Dlg Exhibitions & Events 的自由现金流占息税前利润的 94%，比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但 Dlg Exhibitions & Events 拥有 18.6 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 它的自由现金流为 2.4 亿日元人民币，占息税前利润的 94%，给我们留下了深刻印象。 那么，Dlg Exhibitions & Events 的债务会带来风险吗？我们认为并非如此。 分析债务水平时，显然要从资产负债表入手。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了Dlg Exhibitions & Events 公司的 2 个警示信号，您在投资前应加以注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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