中国船舶信息电子有限公司（SHSE:600764）的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务可能会让公司破产。 我们可以看到，中国船舶信息电子有限公司（SHSE:600764）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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中国船舶信息电子公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月，中国船舶信息电子公司的债务为人民币 7.819 亿元，比一年前的人民币 5.825 亿元有所增加。 但另一方面，它也拥有 25.7 亿人民币的现金，净现金头寸为 17.9 亿人民币。

中国船舶信息电子公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到中国船舶信息电子公司在 12 个月内到期的负债为 27.8 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 5.405 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 25.7 亿人民币的现金，以及价值 44.6 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出37.1 亿日元。

流动性过剩表明，中国船舶信息电子有限公司正在谨慎处理债务问题。 由于净资产状况良好，该公司不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，中国船舶信息电子公司的现金多于债务这一事实，可以说很好地表明它能够安全地管理其债务。

事实上，中国船舶信息电子公司的优势在于债务水平低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 29%。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务也变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定中国船舶信息电子有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 虽然中国船舶重工集团公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，中国船舶信息电子有限公司的自由现金流占息税前利润的 50%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，中国船舶信息电子公司拥有 17.9 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 因此，我们对中国船舶信息电子公司使用债务没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了中国船舶信息电子公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

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