克劳斯玛菲有限公司（SHSE:600579）尽管股价上涨 36%，但仍难逃收入低迷的命运

克劳斯玛菲股份有限公司（SHSE:600579）的股价在经历了之前的震荡之后，在本月取得了令人印象深刻的 36% 的涨幅。 在过去的 30 天里，该股的年度涨幅达到了 34%。

尽管股价坚挺反弹，但克劳斯玛菲目前的市销率（或 "P/S"）为 0.4 倍，可能仍然是非常看涨的信号，因为在中国机械行业，几乎一半的公司市销率都高于 2.7 倍，甚至高于 5 倍的市销率也并不罕见。 不过，P/S 可能相当低是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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克劳斯玛菲最近的表现如何？

克劳斯玛菲最近的表现不错，因为它的收入一直在稳步增长。 市盈率之所以偏低，一个可能的原因是投资者认为这种可观的收入增长在不久的将来可能会逊色于整个行业。 如果这种情况没有发生，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持乐观态度。

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是否预测克劳斯玛菲会有收入增长？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应远远低于同行业，克劳斯玛菲的市盈率才算合理。

如果我们回顾一下去年的收入增长情况，该公司的收入增长达到了惊人的 16%。 因此，在过去三年中，该公司的总收入也增长了 19%。 因此，股东们可能会对中期收入增长率感到满意。

与此形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 28%，大大高于公司最近的中期年化增长率。

有鉴于此，我们就不难理解克劳斯玛菲的市盈率为何低于同行业水平。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率在未来持续下去，因此只愿意为该股票支付较低的价格。

最终结论

克劳斯玛菲最近的股价跳涨仍未能使其 P/S 达到行业中位数。 一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

与预期一致，克劳斯玛菲维持了较低的市销率，原因是其最近三年的增长低于更广泛的行业预测。 在现阶段，投资者认为收入改善的潜力还不够大，没有理由提高市盈率。 除非近期的中期状况有所改善，否则这些因素将继续在这些水平附近对股价构成障碍。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的克劳斯玛菲的 3 个警告信号。

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