保定天威保变电气股份有限公司（SHSE:600550）为何能承受一些债务？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，保定天威保变电气股份有限公司（SHSE:600550）也是如此。(SHSE:600550)利用债务。 但这些债务是否会引起股东的担忧？

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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保定天威保变电气有限公司的净负债是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，保定天威保变电气有限公司的债务为 21.8 亿人民币，高于一年前的 16.4 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，由于保定天威保变电气有限公司拥有 6.909 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 14.9 亿人民币。

保定天威保变电气股份有限公司的资产负债表健康状况如何？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到保定天威保变电气有限公司在 12 个月内到期的负债为 50.2 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 9.193 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 6.909 亿人民币的现金，以及价值 22.1 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 30.4 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为保定天威保变电气有限公司的市值为 83.4 亿人民币，因此如果需要，它可能会通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，保定天威保变电气股份有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想进一步了解该公司的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在 12 个月内，保定天威保变电气股份有限公司报告的收入为 36 亿人民币，增长了 5.7%，尽管它没有报告任何息税前利润。 我们通常喜欢看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是各公司的特点。

注意事项

重要的是，保定天威保变电气有限公司去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，息税前盈利（EBIT）亏损了 7,400 万人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 例如，我们不希望看到去年 2.09 亿日元的亏损重演。 因此，我们认为这只股票风险很大。 当我们关注一家风险较高的公司时，我们喜欢查看其利润（或亏损）的长期趋势。今天，我们将为读者提供这张互动图表，展示保定天威保变电气股份有限公司的利润、收入和经营现金流在过去几年中的变化情况。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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