我们认为江苏中天科技股份有限公司（SHSE:600522）能够继续偿还债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 "看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，江苏中天科技股份有限公司（SHSE:600522.SH）是一家在美国上市的公司。(SHSE：600522）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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江苏中天科技背负多少债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，江苏中天科技在 2024 年 3 月的债务为 53.4 亿人民币，与前一年基本持平。 但另一方面，它也有 129 亿人民币的现金，因此净现金头寸为 76 亿人民币。

江苏中天科技的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到江苏中天科技有 172 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 21.2 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵消的是，该公司拥有 129 亿日元的现金和 159 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 94.6 亿日元。

流动性过剩表明，江苏中天科技正在谨慎处理债务问题。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，江苏中天科技拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但故事的另一面是，江苏中天科技去年的息税前盈利（EBIT）下降了 8.5%。 如果盈利继续以这种速度下滑，公司可能会越来越难以管理其债务负担。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定江苏中天科技能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 江苏中天科技的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 过去三年，江苏中天科技的自由现金流占息税前利润的 34%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理债务的难度。

总结

虽然调查一家公司的负债情况总是明智之举，但江苏中天科技拥有 76.0 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，我们对江苏中天科技的债务使用并不担心。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益变化，因此如果您对江苏中天科技感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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