方大炭素新材料股份有限公司（SHSE:600516）是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，方大炭素新材料股份有限公司（SHSE:600516）确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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方大炭素新材料有限公司的净负债是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，方大炭素新材料有限公司的债务为 14.1 亿日元，高于一年前的 10.8 亿日元。点击图片查看详情。 然而，其资产负债表显示其持有 71.1 亿人民币现金，因此其实际拥有 57.0 亿人民币净现金。

方大炭素新材料有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，方大炭素新材料有限公司在 12 个月内到期的负债为 23.5 亿日元，12 个月后到期的负债为 10.7 亿日元。 与此相抵，该公司有 71.1 亿日元的现金和 21.1 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出58 亿日元。

这一盈余表明，方大炭素新材料有限公司使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于净资产状况良好，该公司不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，方大炭素新材料有限公司的现金多于债务这一事实可以说很好地说明了它能够安全地管理其债务。

好在方大炭素新材料有限公司的负担并不太重，因为其息税前盈利（EBIT）比去年下降了 29%。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终可能会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定方大炭素新材料有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 方大炭素新材料有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，方大炭素新材料有限公司的自由现金流仅为息税前利润的 27%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理债务的难度。

总结

虽然我们同情那些对负债感到担忧的投资者，但你应该记住，方大炭素新材料有限公司拥有净现金 57.0 亿日元，流动资产多于负债。 因此，我们对方大炭素新材料有限公司使用债务没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们在方大炭素新材料有限公司（FangDa Carbon New MaterialLtd）身上发现的 两个警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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