中国船舶重工集团（SHSE:600482）是否合理使用债务？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，中国船舶重工集团动力股份有限公司（SHSE:600482）的资产负债率为 3.5%。(SHSE:600482) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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中国船舶重工集团电力公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 9 月，中国船舶重工集团电力公司的债务为 107 亿人民币，比一年前的 84.8 亿人民币有所增加。 但另一方面，它还拥有 252 亿人民币的现金，净现金为 145 亿人民币。

中国船舶重工集团电力公司的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，中国船舶重工集团电力公司在 12 个月内到期的负债为 371 亿日元，12 个月后到期的负债为 129 亿日元。 另一方面，该公司有现金人民币 252 亿元，一年内到期的应收账款价值人民币 225 亿元。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 23.6 亿日元。

当然，中国船舶重工集团电力公司的市值为 433 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 尽管中国船舶重工集团电力公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定中国船舶重工集团电力公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，中国船舶重工集团电力公司的营业收入为 420 亿人民币，增长了 5.7%，但没有报告任何息税前利润。 对我们来说，这一增长速度有点慢，但世界需要各种类型的企业。

中国船舶重工集团电力公司的风险有多大？

虽然中国船舶重工集团电力公司在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它却实现了 4.43 亿人民币的法定利润。 因此，如果考虑到该公司拥有净现金和法定利润，那么至少在短期内，该股的风险可能并没有想象中那么大。 由于收入增长不尽人意，我们确实需要看到一些积极的息税前盈利（EBIT），然后才会对该公司的业务充满热情。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了中国船舶重工集团电力公司的一个警示信号，您在投资之前应该注意。

综上所述，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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