我们认为天津百利特精电气（SHSE:600468）能够轻松管理其债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，天津百利特精电器股份有限公司（SHSE:600468）的负债率高达 90%。(SHSE:600468) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更经常发生（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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天津百利特精电气的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月，天津百利特精电器的债务为 2.778 亿人民币，低于上一年的 3.727 亿人民币。 不过，其资产负债表显示其持有 5.679 亿人民币现金，因此实际拥有 2.901 亿人民币净现金。

天津百利特精电气的负债情况

根据上次报告的资产负债表，天津百利特精电气有 15.2 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 8060 万日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 5.679 亿人民币的现金以及价值 13.9 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.648 亿日元。

这种短期流动性表明，天津百利特精电器的资产负债表远未达到捉襟见肘的地步，很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，天津百利特精电器拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

虽然天津百利特精电器在息税前利润方面似乎并没有获得多少收益，但至少目前的盈利保持稳定。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但天津百利特精电器的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然天津百利特精电器的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，天津百利特精电器的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，天津百利特精电器拥有 2.901 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 最重要的是，天津百利特精电气将息税前利润的 101% 转化为自由现金流，带来了 1 亿日元人民币。 因此，我们不认为天津百利特精电器使用债务有什么风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 例如，我们发现了天津百利特精电气的一个警示信号，您在投资前应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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