陕西建工集团（SHSE:600248）的利润可能无法揭示根本问题

陕西建工集团股份有限公司（Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited，SHSE:600248）健康的利润数据并没有给投资者带来任何惊喜。 我们认为，除了法定利润数字外，股东们还注意到了一些令人担忧的因素。

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放大陕西建工集团的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 如果应计比率为正，说明公司有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，高应计比率对近期利润来说是个坏兆头。

陕西建工集团截至 2024 年 3 月的应计比率为 0.35。 因此，我们知道该公司的自由现金流明显低于法定利润，这让人怀疑利润数据的实际作用。 尽管该公司报告的利润为 37.0 亿日元人民币，但从自由现金流来看，它在去年实际上烧掉了 140 亿日元人民币。 由于去年的自由现金流为负值，我们认为一些股东可能会怀疑今年 140 亿日元的现金消耗是否意味着高风险。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对陕西建工集团盈利表现的看法

正如上文所述，我们认为陕西建工集团的盈利没有得到自由现金流的支持，这可能会让一些投资者感到担忧。 因此，我们认为陕西建工集团的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 另一个坏消息是，去年其每股收益有所下降。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定利润来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 如果你想更多地了解陕西建工集团这家企业，那么了解它所面临的任何风险是很重要的。 每家公司都有风险，我们发现了陕西建工集团的 3 个警示信号（其中 1 个有点令人不快！），你应该了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解陕西建工集团利润的性质。 但是，还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦，或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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