股东不应对江苏博骏工业科技股份有限公司（SZSE:300926）的强劲收益过于放心

江苏博骏工业科技股份有限公司（SZSE:300926）最近发布了一份强劲的财报，市场反应是股价上涨。 虽然财报数据表现强劲，但当我们开始研究盈利的驱动因素时，却发现了一些潜在的问题。

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对照江苏博骏工业科技的收益分析现金流

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。要获得应计比率，我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长放缓。

在截至 2023 年 12 月的一年中，江苏博俊工业技术有限公司的应计比率为 0.33。 不幸的是，这意味着其自由现金流远远低于法定利润，这让我们对利润的指导作用产生了怀疑。 去年，该公司的自由现金流实际为负3.37 亿人民币，而上述利润为 3.085 亿人民币。 我们还注意到，江苏博骏工业科技去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 3.37 亿人民币的流出感到困扰。 对股东来说，不幸的是，该公司还一直在发行新股，稀释了他们未来的收益份额。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

为了了解每股收益的潜力，必须考虑公司对股东的稀释程度。 江苏博骏工业科技股份有限公司在去年将发行股票数量增加了 45%。 因此，该公司的净收入现在被更多的股份瓜分。 每股收益等指标有助于我们了解实际股东从公司利润中获益的程度，而净利润水平则能让我们更好地了解公司的绝对规模。 点击此链接查看江苏博骏工业技术有限公司的历史每股收益增长情况。

江苏博骏工业科技股份有限公司稀释对其每股收益（EPS）的影响

江苏博骏工业科技股份有限公司的利润在过去三年中有所增长，年增长率达到 358%。 相比之下，同期每股收益仅增长了 216%。 去年 109% 的利润增长乍看之下确实令人印象深刻。 但另一方面，同期每股收益只增长了 94%。 因此，我们可以看到，稀释对股东回报的影响相当深远。

从长远来看，每股收益的增长应该会带来股价的增长。 因此，如果江苏博俊工业科技股份有限公司的每股收益能够持续增长，对股东来说无疑是一个利好消息。 但另一方面，如果我们了解到利润（而非每股收益）正在改善，我们就不会那么兴奋了。 对于普通散户股东来说，每股收益是一个很好的衡量标准，它可以检验你假设 "分享 "到的公司利润。

我们对江苏博骏工业科技利润表现的看法

事实证明，江苏博骏工业科技的利润无法与现金流相匹配，其摊薄意味着每股收益的增长落后于净利润的增长。 基于上述原因，我们认为，敷衍地看一看江苏博骏工业科技的法定利润，可能会让它的基本面看起来比实际情况更好。 如果您想更深入地了解江苏博骏工业科技，您还需要了解它目前面临的风险。 为此，我们发现了3 个警示信号（其中 1 个有点令人担忧！），您在购买江苏博骏工业科技股份有限公司的任何股票之前都应该注意。

在这篇文章中，我们研究了许多可能损害利润数字实用性的因素，并得出了谨慎的结论。 不过，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所参考。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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