青岛中昊实业股份有限公司（SZSE:003033）乏善可陈的盈利状况可能比你想象的还要糟糕

尽管青岛中昊实业股份有限公司（SZSE:003033）最近发布的财报标题数字乏善可陈，但市场对此作出了积极回应。 虽然股东们可能愿意忽略疲软的利润数字，但我们认为他们还应该考虑到其他一些可能令人担忧的因素。

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根据青岛中昊实业有限公司的收益分析现金流

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

青岛中昊实业有限公司截至 2024 年 3 月的应计比率为 0.24。 因此，我们可以推断，其自由现金流远远不足以支付法定利润。 尽管该公司报告的利润为 1.173 亿人民币，但从自由现金流来看，该公司去年实际烧掉了 2.02 亿人民币。 值得注意的是，青岛中昊实业有限公司一年前产生了 200 万人民币的正 FCF，所以至少他们过去也做到过。

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我们对青岛中昊实业有限公司利润表现的看法

青岛中昊实业有限公司过去十二个月的应计比率表明其现金转化率并不理想，这对我们的盈利看法是不利的。 因此，在我们看来，青岛中昊实业有限公司的真实基本盈利能力可能低于其法定利润。 另一个坏消息是，该公司去年的每股收益有所下降。 归根结底，要想正确理解这家公司，除了上述因素外，还必须考虑更多因素。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 每家公司都有风险，我们发现了青岛中昊实业有限公司的 3 个警示信号（其中 1 个令人担忧！），你应该了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解青岛中昊实业有限公司利润的性质。 但还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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