青岛圣瑞轮胎（SZSE:002984）是一项风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大的时候，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，青岛圣路达轮胎股份有限公司（SZSE:00298.SZ）的负债率很高。(深证成指：002984）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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青岛圣瑞轮胎的债务有多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示青岛圣瑞轮胎在 2024 年 3 月的债务为 19.8 亿人民币，与前一年大致相同。 不过，该公司有 36.6 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 16.9 亿人民币。

青岛圣瑞轮胎的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，青岛圣瑞轮胎在 12 个月内到期的负债为 17.1 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 21.2 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 36.6 亿日元的现金以及 12 个月内到期的价值 12.6 亿日元的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 11 亿日元。

这一盈余表明，青岛圣瑞轮胎的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，青岛圣德瑞轮胎的现金多于债务这一事实可以说很好地说明了它可以安全地管理其债务。

更令人印象深刻的是，青岛圣途轮胎的息税前利润在十二个月内增长了 102%。 这种增长将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定青岛圣瑞轮胎是否能在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 青岛圣瑞轮胎的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，青岛圣瑞轮胎创造的自由现金流仅为息税前利润的 18%，表现平平。 这种乏力的现金转化水平削弱了其管理和偿还债务的能力。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，青岛圣瑞轮胎拥有 16.9 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 去年，它的息税前利润增长了 102%，给我们留下了深刻印象。 那么，青岛圣瑞轮胎的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，青岛圣瑞轮胎就有 两个警示信号 ，我们认为您应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要债务的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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