惠州德赛 SV 汽车公司（SZSE:002920）的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到惠州德赛SV汽车有限公司（SZSE:002920）的资产负债表。(深交所股票代码：002920）在业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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惠州德赛 SV 汽车公司的负债情况如何？

您可以点击下图查看历史数据，它显示惠州德赛 SV Automotive 在 2024 年 3 月的债务为 10.8 亿人民币，低于一年前的 13.5 亿人民币。 然而，其资产负债表显示其持有 10.9 亿人民币的现金，因此其实际拥有 1250 万人民币的净现金。

惠州德赛 SV 汽车公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到惠州德赛 SV Automotive 在 12 个月内到期的负债为 87.8 亿人民币，12 个月后到期的负债为 12.3 亿人民币。 与此相抵，该公司拥有 10.9 亿日元的现金和 84.9 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4.290 亿日元。

这种情况表明，惠州德赛 SV 汽车公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额几乎等于其流动资产。 因此，这家市值 619 亿人民币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 虽然惠州德赛 SV 汽车公司的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

此外，惠州德赛 SV 汽车公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 45%，这一增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但决定惠州德赛 SV 汽车公司未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的盈利。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然惠州德赛 SV 汽车公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 从过去三年的情况来看，惠州德赛 SV 汽车公司实际上总体上是现金流出。 对于一家自由现金流为负的公司来说，负债通常成本更高，风险也几乎总是更大。股东们应该希望情况有所改善。

总结

我们可以理解投资者对惠州德赛 SV 汽车公司负债的担忧，但它拥有 1250 万人民币的净现金这一事实可以让我们放心。 去年息税前利润（EBIT）同比增长 45%，这让我们很满意。 因此，我们并不担心惠州德赛 SV 汽车公司的债务使用问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 惠州德赛 SV 汽车公司的两个警示信号 （其中一个有点令人不快！），你应该了解一下。

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