福丽友（SZSE:002906）是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，福丽友公司（SZSE:002906）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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福丽友的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，福丽友的债务为 6,630 万日元，低于上一年的 1.736 亿日元。 不过，该公司有 15.1 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 14.4 亿日元。

福丽友的资产负债表有多强？

根据上次报告的资产负债表，福丽友在 12 个月内到期的负债为 33.7 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 2.828 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 15.1 亿日元的现金和价值 38.3 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多16.7 亿日元。

这种短期流动性表明，福丽友很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，福丽友拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，我们很高兴地向您报告，福丽欧已将息税前利润提高了 64%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定福丽欧能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然福丽友的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，福佑的自由现金流总计为负值。 对于自由现金流为负数的公司来说，债务通常更加昂贵，风险也几乎总是更大。股东们应该希望情况有所改善。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但就本案而言，福丽友拥有 14.4 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前盈利（EBIT）同比增长 64%，这一点我们很看好。 那么，福来友的债务会带来风险吗？我们认为不是。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了福丽友公司的两个警示信号，您在投资前应该注意。

归根结底，最好还是关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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