北京威科威汽车部件有限公司（SZSE:002662）为何能负责任地管理其债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这个问题。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，北京威科威汽车部件股份有限公司（Beijing WKW Automotive Parts Co.(SZSE:002662) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对 Beijing WKW Automotive PartsLtd 的最新分析

Beijing WKW Automotive PartsLtd 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，北京威科威汽车部件有限公司在 2023 年 9 月的债务为 4.003 亿人民币，低于一年前的 4.853 亿人民币。 不过，该公司还有 3.917 亿人民币的现金，因此其净负债为 860 万人民币。

北京威科威汽车部件有限公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到北京威科威汽车部件有限公司在 12 个月内到期的负债为 10.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 4 010 万日元人民币。 与此相抵，该公司有 3.917 亿日元的现金和 10.2 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出3.426 亿日元。

这种短期流动性表明，北京威科威汽车部件有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 但无论如何，北京威科威汽车部件有限公司几乎没有净债务，因此可以说它的债务负担并不重！

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

北京西九龙汽车零部件有限公司几乎没有任何净债务，其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率仅为 0.012。 有趣的是，在过去 12 个月里，该公司收到的利息实际上比支付的利息还要多。 因此，可以说它处理债务的能力就像奥运滑冰运动员处理回旋一样。 好消息是，北京西九龙汽车零部件有限公司的息税前利润在十二个月内增长了 8.0%，这应该会减轻人们对债务偿还的担忧。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，北京西九龙汽车零部件有限公司的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想进一步了解该公司的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 最近三年，北京威科威汽车部件有限公司的自由现金流占息税前利润的 53%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

北京西九龙汽车零部件有限公司的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 好消息还不止于此，其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比也证明了这一点！ 纵观全局，我们认为北京西九龙汽车零部件有限公司的债务使用似乎相当合理，我们对此并不担心。 毕竟，合理的杠杆可以提高股本回报率。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 北京威科威汽车部件有限公司 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。