霍华德-马克斯(Howard Marks)说得好,与其担心股价波动,"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此,在考虑任何股票的风险程度时,显然需要考虑债务问题,因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是,浙江维艾科技股份有限公司(Zhejiang VIE Science & Technology Co.(深证成指:002590)确实有债务。 但是,股东们会担心这些债务吗?
为什么债务会带来风险?
一般来说,只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时,债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程,失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见,但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东,因为贷方迫使它们以不良价格筹集资金。 当然,债务可以成为企业,尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时,我们首先会将现金和债务放在一起考虑。
浙江维艾科技有限公司的净负债是多少?
如下所示,截至 2024 年 3 月,浙江维艾科技的债务为 5.715 亿人民币,低于上一年的 6.198 亿人民币。 然而,其资产负债表显示其持有 7.825 亿人民币的现金,因此其实际拥有 2.109 亿人民币的净现金。
浙江维益科技股份有限公司的负债情况
根据最近一次报告的资产负债表,浙江维艾科技有 25.3 亿人民币的负债在 12 个月内到期,有 3.505 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 7.825 亿日元的现金和价值 16.8 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此,其负债比现金和(近期)应收账款之和多出 4.147 亿日元。
由于公开交易的浙江维益科技股份总价值为 73.1 亿人民币,这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 虽然浙江维艾科技的负债值得关注,但它的现金也多于债务,因此我们相信它能安全地管理债务。
更令人印象深刻的是,浙江维艾科技的息税前利润在十二个月内增长了 1576%。 如果保持这种增长,未来几年的债务将更加可控。 在分析债务水平时,资产负债表显然是首选。 但浙江维益科技股份有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此,在考虑债务问题时,绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。
最后,公司只能用冰冷的现金来偿还债务,而不是会计利润。 虽然浙江维益科技的资产负债表上有净现金,但仍值得看看它将息税前利润(EBIT)转换为自由现金流的能力,以帮助我们了解它建立(或侵蚀)现金余额的速度有多快。 在过去两年里,浙江维益科技的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然这可能是增长支出的结果,但它确实使债务风险大大增加。
总结
我们可以理解投资者对浙江维益科技负债的担忧,但它拥有 2.109 亿人民币的净现金这一事实可以让我们放心。 我们喜欢去年息税前利润同比增长 1576% 的表现。 因此,我们对浙江维益科技的债务使用并不担心。 在分析债务时,资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底,每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有,我们发现了 浙江维益科技有限公司的一个警示信号 ,你应该了解一下。
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