浙江金谷（SZSE:002488）的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，浙江金谷股份有限公司（SZSE:002488）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要将其现金和债务放在一起看。

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浙江金谷的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，浙江金谷的债务为 27.3 亿人民币，高于一年前的 19.9 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，由于浙江金谷拥有 4.506 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 22.8 亿人民币。

浙江金谷的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，浙江金谷一年内到期的负债为 18.7 亿人民币，一年后到期的负债为 18.3 亿人民币。 另一方面，它有 4.506 亿人民币的现金和价值 6.506 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 25.9 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为浙江金谷的市值为 54.1 亿人民币，所以如果需要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但显然，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但浙江金谷的盈利情况将影响资产负债表的未来表现。 因此，如果您想进一步了解浙江金谷的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，浙江金谷报告的收入为 33 亿人民币，增长了 5.8%，但没有报告任何息税前利润。 我们通常希望看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是各家公司的情况。

注意事项

重要的是，浙江金谷去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，息税前盈利（EBIT）亏损了 1.79 亿人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 4.18 亿日元。 因此，简而言之，这确实是一支风险很大的股票。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险很难发现。每家公司都有这些风险，我们 为浙江金谷 发现了 3 个警示信号 （其中 2 个不容忽视！），您应该了解一下。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司（均有利润增长记录）特别列表。这是免费的。

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