大有智能装备（SZSE:002031）的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，大有智能装备股份有限公司（SZSE:002031）也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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大宇智能装备的净负债是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2023 年 9 月底，大宇智能装备的债务为 11.5 亿日元人民币，比一年前的 13.5 亿日元有所减少。 不过，该公司还有 1.390 亿人民币的现金，因此净负债为 10.1 亿人民币。

大宇智能装备的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，大宇智能装备有 11 亿日元人民币的负债将在一年内到期，5.212 亿日元人民币的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 1.390 亿日元的现金和价值 3.619 亿日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 11.2 亿日元。

当然，Greatoo Intelligent Equipment 的市值为 86.2 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为 Greatoo Intelligent Equipment 需要盈利来偿还债务。 因此，如果你想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，大宇智能装备出现了息税前亏损，收入实际上缩水了 41%，为 7.81 亿人民币。 坦率地说，这不是一个好兆头。

谨防上当受骗

在过去的十二个月里，Greatoo Intelligent Equipment 不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也是负数。 具体来说，息税前利润亏损为 2500 万人民币。 看到这一点，再回想一下资产负债表上的负债，相对于现金而言，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 3.33 亿日元。 因此，我们认为这只股票确实存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，Greatoo Intelligent Equipment就有 3个警示信号 （ 其中2个很重要） ，我们认为您应该了解一下。

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