浙江钱江摩托（SZSE:000913）是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，浙江钱江摩托股份有限公司（Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.(深证成指：000913）确实背负着债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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浙江钱江摩托有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，浙江钱江摩托的债务为 2.091 亿人民币，比一年前的 1780 万人民币有所增加。 但它也有 54.1 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 52 亿人民币的净现金。

浙江钱江摩托的资产负债表有多健康？

根据最新报告的资产负债表，浙江钱江摩托有 32.2 亿日元的负债在 12 个月内到期，有 15.1 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 54.1 亿人民币的现金，以及价值 6.220 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出13 亿日元。

这一盈余表明，浙江钱江摩托的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，浙江钱江摩托拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但坏消息是，浙江钱江摩托的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里骤降了 17%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定浙江钱江摩托能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然浙江钱江摩托的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，浙江钱江摩托的自由现金流达到了息税前利润的 90%，这比我们通常预期的要高。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但浙江钱江摩托拥有 52 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 它的自由现金流为 3.08 亿人民币，占息税前利润的 90%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为浙江钱江摩托使用债务有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现 浙江钱江摩托有两个警示信号 值得注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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