健康检查：江铃汽车股份有限公司（SZSE:000550）如何谨慎使用债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，江铃汽车股份有限公司（Jiangling Motors Corporation, Ltd., SZSE:000550）也是如此。(深证成指：000550）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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江铃汽车公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月，江铃汽车公司的债务为 13.9 亿日元人民币，低于一年前的 18.7 亿日元人民币。 但另一方面，它也有 102 亿人民币的现金，净现金为 88.3 亿人民币。

江铃汽车公司的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，江铃汽车公司在 12 个月内到期的负债为人民币 177 亿元，12 个月后到期的负债为人民币 6.541 亿元。 另一方面，它有 102 亿日元的现金和价值 50.3 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 31.5 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为江铃汽车公司的市值为人民币 151 亿元，如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要警惕其债务带来过多风险的迹象。 尽管江铃汽车公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定江铃汽车公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，江铃汽车公司的收入相当平淡，息税前盈利（EBIT）为负。 虽然这并不令人印象深刻，但也不算太差。

江铃汽车公司的风险有多大？

尽管江铃汽车公司在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但其法定利润为 12 亿人民币。 因此，如果考虑到该公司拥有净现金和法定利润，那么至少在短期内，该股的风险可能并没有想象中那么大。 在我们看到一些积极的息税前盈利（EBIT）之前，我们对该股持谨慎态度，尤其是因为其收入增长相当有限。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在江铃汽车股份有限公司（ Jiangling Motors Corporation）身上发现的 两个警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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