这 4 项指标表明 AIMA 科技集团 (SHSE:603529) 正在安全地使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这个问题。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，爱玛科技集团股份有限公司（SHSE:603529）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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AIMA 科技集团的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 9 月，AIMA 科技集团的债务为 16.2 亿日元人民币，而一年前还没有债务。 不过，该集团有 117 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 100 亿日元。

AIMA 科技集团的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，AIMA 科技集团有 128 亿日元的负债在一年内到期，还有 18.9 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 117 亿日元的现金以及价值 6.737 亿日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 23.2 亿日元。

鉴于 AIMA 科技集团的市值为 274 亿日元人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 尽管有值得注意的负债，但 AIMA 科技集团拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，AIMA 科技集团的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 32%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 AIMA 科技集团能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 AIMA 科技集团的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，AIMA 科技集团产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

我们可以理解投资者对 AIMA 科技集团负债的担忧，但它拥有 100 亿日元的净现金这一事实可以让我们放心。 最重要的是，它将息税前利润的 187% 转化为自由现金流，带来了 7.02 亿日元人民币。 因此，我们不认为 AIMA 科技集团使用债务有什么风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，AIMA 科技集团有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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