我们认为北汽蓝园新能源科技有限公司（SHSE:600733）负债累累

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，北汽新能源汽车股份有限公司（BAIC BluePark New Energy Technology Co.(SHSE:600733) 确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对北汽蓝园新能源科技有限公司的最新分析

北汽蓝园新能源科技有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，北汽蓝园新能源科技有限公司的债务为 120 亿日元人民币，比一年前的 138 亿日元有所减少。 不过，该公司拥有 47.7 亿人民币的现金抵消了这一债务，因此净债务约为 72.4 亿人民币。

北汽新能源的负债情况

最新的资产负债表数据显示，北汽蓝园新能源科技有限公司一年内到期的负债为 191 亿日元人民币，一年后到期的负债为 45.4 亿日元人民币。 另一方面，该公司有 47.7 亿日元的现金和价值 62 亿日元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 126 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为北汽蓝园新能源科技有限公司的市值为 374 亿人民币，因此如果需要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，其偿债能力仍值得仔细研究。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但企业未来的盈利能力最终将决定北汽蓝港新能源科技有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，北汽蓝园新能源科技有限公司报告的收入为 130 亿人民币，增长了 30%，尽管它没有报告任何息税前利润。 股东们可能都希望它能实现利润增长。

注意事项

尽管业绩有所增长，但北汽蓝园新能源科技有限公司去年的息税前利润（EBIT）仍出现亏损。 其息税前利润亏损高达 53 亿人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多债务的信心不足。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年该公司烧掉了 25 亿日元的现金，这也无济于事。 因此，简而言之，这是一只风险很大的股票。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了 北汽蓝园新能源科技股份有限公司的三个警示信号（其中一个不容忽视） 。

如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。