哈尔滨东安汽车发动机有限公司 (SHSE:600178) 是一项风险投资吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 "看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，哈尔滨东安汽车发动机股份有限公司（SHSE:600178）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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哈尔滨东安汽车发动机有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月，哈尔滨东安汽车发动机有限公司的债务为人民币 3.402 亿元，比一年前的人民币 4,000 万元有所增加。 不过，该公司有 13.2 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 9.844 亿人民币。

哈尔滨东安汽车发动机有限公司的负债情况

根据最新公布的资产负债表，哈尔滨东安汽车发动机有限公司在 12 个月内到期的负债为 42.1 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.183 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 13.2 亿人民币的现金和 21.2 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 8.835 亿日元。

当然，哈尔滨东安汽车发动机有限公司的市值为 52.2 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然哈尔滨东安汽车发动机有限公司有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能够安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但不能完全孤立地看待债务，因为哈尔滨东安汽车发动机有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，哈尔滨东安汽车发动机有限公司出现了息税前亏损，实际收入缩水 22%，降至 49 亿人民币。 这至少让我们感到紧张。

哈尔滨东安汽车发动机有限公司的风险有多大？

虽然哈尔滨东安汽车发动机有限公司在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它的法定利润为 3100 万人民币。 因此，如果考虑到该公司拥有净现金和法定利润，那么至少在短期内，该股的风险可能并没有想象中那么大。 在我们看到一些积极的息税前盈利（EBIT）之前，我们对该股持谨慎态度，尤其是因为其收入增长相当有限。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，哈尔滨东安汽车发动机有限公司就有 两个警示信号 （ 还有一个不容忽视） ，我们认为您应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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