Pyxis Tankers (NASDAQ:PXS) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Pyxis Tankers Inc 'in (NASDAQ:PXS ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak daha önemli olan soru şu: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Pyxis Tankers için son analizimizi görüntüleyin

Pyxis Tankers'in Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Pyxis Tankers'in bir yıl önceki 73,8 milyon ABD dolarından Haziran 2023'te 58,9 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Ancak, bunu dengeleyen 32,0 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 26,9 milyon ABD doları net borca yol açıyor.

Pyxis Tankers'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Pyxis Tankers'in 12 ay içinde vadesi dolacak 10,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 53,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Buna karşılık 32,0 milyon ABD doları nakit ve 4,15 milyon ABD doları da vadesi 12 ay içinde dolacak alacakları bulunuyor. Yani toplam yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 27,7 milyon ABD Doları daha fazladır.

Bu açık, şirketin 39,9 milyon ABD$'lık piyasa değerine kıyasla oldukça yüksek, dolayısıyla hissedarların Pyxis Tankers'ın borç kullanımını takip etmeleri gerektiğini gösteriyor. Bu durum, şirketin bilançosunu aceleyle güçlendirmeye ihtiyaç duyması halinde hissedarların büyük ölçüde sulandırılacağını gösteriyor.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu şekilde hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Net borcun FAVÖK'e oranının 1,0 ve faiz karşılama oranının 4,2 kat olduğu düşünüldüğünde, Pyxis Tankers'ın borcunu muhtemelen oldukça makul bir şekilde kullandığı anlaşılıyor. Ancak faiz ödemeleri, borcun ne kadar uygun olduğunu düşünmemiz için kesinlikle yeterli. Pyxis Tankers'in geçen yıl FVÖK düzeyinde zarar ettiğini, ancak son on iki ayda bunu 21 milyon ABD$'lık pozitif FVÖK'e yükselttiğini belirtmek gerekir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Pyxis Tankers'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu nedenle faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) ne kadarının gerçek serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol etmek önemlidir. Geçen yıl Pyxis Tankers, genellikle beklediğimizden daha güçlü olan FVÖK'ünün %94'ü değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu da onu borç ödemek için çok güçlü bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Analizimize göre Pyxis Tankers'in FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürmesi, borç konusunda çok fazla sorun yaşamayacağına işaret ediyor. Ancak diğer gözlemlerimiz o kadar da iç açıcı değil. Örneğin, toplam yükümlülüklerini idare etmek için biraz mücadele etmesi gerekiyor gibi görünüyor. Bu çeşitli veri noktaları göz önüne alındığında, Pyxis Tankers'ın borç seviyelerini yönetmek için iyi bir konumda olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte, yükün yeterince ağır olduğunu ve hissedarların bunu yakından takip etmelerini öneriyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için bariz bir yerdir. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bu amaçla, Pyxis Tankers'te tespit ettiğimiz 2 uyarı işaretinin farkında olmalısınız.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.