J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ:JBHT) Biraz Zorlanmış Bir Bilançoya Sahip

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey sermayenin kalıcı olarak kaybedilmesinden kaçınmaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirket gibi J.B. Hunt Transport Services, Inc.(NASDAQ:JBHT) de borç kullanmaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

J.B. Hunt Transport Services için en son analizimize bakın

J.B. Hunt Transport Services'in Net Borcu Nedir?

Daha ayrıntılı bilgi için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Eylül 2023 itibarıyla J.B. Hunt Transport Services'in borcunun bir yıl içinde 1,24 milyar ABD Dolarından 1,45 milyar ABD Dolarına yükseldiğini göstermektedir. Bununla birlikte, 75,2 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğundan, net borcu yaklaşık 1,37 milyar ABD$ ile daha azdır.

J.B. Hunt Taşımacılık Hizmetleri'nin Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan, J.B. Hunt Transport Services'in bir yıl içinde vadesi gelen 1,78 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 2,58 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 75,2 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 1,37 milyar ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 2,91 milyar ABD Doları daha fazladır.

Halka açık J.B. Hunt Transport Services hisseleri toplam 19,8 milyar ABD doları gibi oldukça etkileyici bir değere sahip olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

J.B. Hunt Transport Services sadece 0,77 gibi düşük bir net borç/FAVÖK oranına sahiptir. Ve FAVÖK'ü, büyüklüğünün 20,2 katı olan faiz giderini kolayca karşılamaktadır. Dolayısıyla, borcu nedeniyle bir filin bir fare tarafından tehdit edilmesinden daha fazla tehdit edilmediğini iddia edebilirsiniz. Aslında J.B. Hunt Transport Services'in kurtarıcı lütfu düşük borç seviyeleridir, çünkü FVÖK'ü son on iki ayda %22 düşmüştür. Bir şirket kazancının düştüğünü gördüğünde, bazen kredi verenleriyle ilişkilerinin bozulduğunu görebilir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak J.B. Hunt Transport Services'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe kârıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda J.B. Hunt Transport Services, FVÖK'ünün %15'i kadar serbest nakit akışı yarattı ki bu da pek iç açıcı bir performans değil. Bu cılız nakit dönüşüm seviyesi, şirketin borçlarını yönetme ve ödeme kabiliyetini zayıflatmaktadır.

Bizim Görüşümüz

J.B. Hunt Transport Services'in ne FVÖK'ünü büyütme kabiliyeti ne de FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürmesi bize daha fazla borç alabileceği konusunda güven vermedi. Ancak faiz oranı çok farklı bir hikâye anlatıyor ve bir miktar dayanıklılığa işaret ediyor. Yukarıda bahsedilen tüm açılardan bakıldığında, J.B. Hunt Transport Services'in borcu nedeniyle biraz riskli bir yatırım olduğu görülüyor. Bu mutlaka kötü bir şey değildir, çünkü kaldıraç özkaynak getirisini artırabilir, ancak farkında olunması gereken bir şeydir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu amaçla, J.B. Hunt Transport Services ile ilgili tespit ettiğimiz 1 uyarı işaretinin farkında olmalısınız.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.