Juniper Networks (NYSE:JNPR) Kaya Gibi Sağlam Bir Bilançoya Sahip

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Daha da önemlisi, Juniper Networks, Inc.(NYSE:JNPR) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Juniper Networks için en son analizimize göz atın

Juniper Networks'ün Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Juniper Networks'ün Eylül 2023'te 1,69 milyar ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Diğer taraftan, 1,38 milyar ABD doları nakit parası var ve bu da yaklaşık 312,9 milyon ABD doları net borca yol açıyor.

Juniper Networks'ün Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançosundan Juniper Networks'ün bir yıl içinde vadesi gelecek 2,24 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelecek 2,84 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 1,38 milyar ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 937,3 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 2,76 milyar ABD Doları daha fazladır.

Juniper Networks'ün piyasa değeri 9,24 milyar ABD dolarıdır, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Juniper Networks'ün net borcunun FAVÖK'e oranı yalnızca 0,38 gibi düşük bir seviyededir. Ve FAVÖK'ü, büyüklüğünün 18,7 katı olan faiz giderini kolayca karşılıyor. Bu nedenle, süper muhafazakâr borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Juniper Networks'ün geçen yıl FVÖK'ünü %27 oranında artırması da olumlu bir gelişme ve bu da ileride borç ödemelerini kolaylaştıracaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Juniper Networks'ün ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son düşüncemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu yüzden EBIT'in ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yılda Juniper Networks, FVÖK'ünün %90'ı gibi çok güçlü bir oranda serbest nakit akışı yaratarak beklediğimizden daha fazlasını elde etti. Bu da onu borç ödemek için çok güçlü bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, Juniper Networks'ün faiz giderlerini FVÖK ile karşılama becerisi bizi tıpkı pofuduk bir köpek yavrusunun yeni yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ve bu sadece iyi haberlerin başlangıcı, çünkü EBIT'in serbest nakit akışına dönüşümü de çok yüreklendirici. Genel olarak, Juniper Networks'ün kötü riskler aldığını düşünmüyoruz, çünkü borç yükü mütevazı görünüyor. Yani bilanço bize oldukça sağlıklı görünüyor. Hiç şüphe yok ki borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğreniriz. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu amaçla, Juniper Networks ile ilgili tespit ettiğimiz 2 uyarı işaretinin farkında olmalısınız.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.