Gartner (NYSE:IT) Kolaylıkla Daha Fazla Borç Alabilir

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Gartner, Inc. (NYSE:IT ) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatından sulandırması gerektiğidir. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Gartner için yaptığımız son analize göz atın

Gartner'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Gartner'ın Haziran 2023 itibarıyla 2,46 milyar ABD Doları borcu bulunmaktadır ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynıdır. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Diğer taraftan, 1,18 milyar ABD doları nakit parası vardır ve bu da yaklaşık 1,28 milyar ABD doları net borca yol açmaktadır.

Gartner'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

Raporlanan son bilançoya göre, Gartner'ın 12 ay içinde ödenmesi gereken 3,34 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 3,43 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 1,18 milyar ABD doları nakit ve 1,30 milyar ABD doları da 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları vardı. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 4,28 milyar ABD$ daha fazladır.

Halka açık Gartner hisseleri toplam 27,9 milyar ABD doları gibi oldukça etkileyici bir değere sahip olduğundan, bu düzeyde bir yükümlülüğün büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden, bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Böylece borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Gartner'ın net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,96 katıdır. Ve FAVÖK'ü, 12,4 katı büyüklüğündeki faiz giderini kolayca karşılıyor. Bu yüzden Gartner'ın süper muhafazakâr borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Ayrıca Gartner'ın geçen yıl FVÖK'ünü %16 oranında artırması da borç yönetimi kabiliyetini daha da artırıyor. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak sonuçta Gartner'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen EBIT oranına bakmaktır. Hissedarlar için ne mutlu ki, Gartner son üç yılda EBIT'den daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu türden güçlü bir nakit dönüşümü, bizi bir Daft Punk konserinde ritmin düştüğü andaki kalabalık kadar heyecanlandırıyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Gartner'ın etkileyici faiz oranı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. İyi haber bununla da bitmiyor, çünkü FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü de bu izlenimi destekliyor! Büyük resme baktığımızda, Gartner'ın borç kullanımının oldukça makul olduğunu düşünüyoruz ve bu konuda endişe duymuyoruz. Sonuçta, makul kaldıraç özkaynak getirisini artırabilir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak, tüm yatırım riskleri bilanço içinde yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin Gartner'ın bilmeniz gerektiğini düşündüğümüz 3 uyarı işareti (ve göz ardı edilmemesi gereken 1 işaret ) vardır.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.