Etkileyici Kazançlar Dynatrace (NYSE:DT) İçin Tüm Hikayeyi Anlatmayabilir

Yatırımcılar, güçlü kar rakamlarına rağmen Dynatrace, Inc. şirketinin(NYSE:DT) kazançlarından hayal kırıklığına uğradı. Piyasanın endişe verici bazı temel faktörlere dikkat ediyor olabileceğini düşünüyoruz.

Dynatrace için en son analizimize bakın

Dynatrace'in Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Basit bir ifadeyle, bu oran FCF'yi net kardan çıkarır ve bu sayıyı şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının FCF'sini ne kadar aştığını gösterir.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için pozitif, pozitif bir tahakkuk oranı ise negatiftir. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmezken, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmasız kötü bir şeydir, çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Özellikle, yüksek tahakkuk oranının genel anlamda yakın vadeli karlar için kötü bir işaret olduğunu gösteren bazı akademik kanıtlar vardır.

Dynatrace, Aralık 2023'e kadarki on iki aylık dönemde -0,13'lük bir tahakkuk oranı kaydetti. Bu, iyi bir nakit dönüşümüne sahip olduğu ve serbest nakit akışının geçen yıl kârını sağlam bir şekilde aştığı anlamına geliyor. Gerçekten de, son on iki ayda kâr olarak bildirdiği 197,0 milyon ABD dolarının oldukça üzerinde 340 milyon ABD doları serbest nakit akışı bildirdi. Dynatrace hissedarları, serbest nakit akışının son on iki ayda iyileşmesinden hiç şüphesiz memnunlar. Ancak, aşağıda tartışacağımız gibi, şirketin tahakkuk oranının vergi durumundan etkilendiğini görebiliyoruz.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Alışılmadık Bir Vergi Durumu

Kayda değer tahakkuk oranına ek olarak Dynatrace'in 46 milyon ABD Doları tutarında vergi avantajı elde ettiğini görüyoruz. Bu anlamlıdır çünkü şirketler genellikle vergi avantajı elde etmek yerine vergi öderler. Vergi avantajı elde etmek elbette kendi başına iyi bir şeydir. Ancak, ayrıntıdaki şeytan, bu tür avantajların yalnızca kaydedildikleri yılda etkili olması ve genellikle bir defaya mahsus olmasıdır. Vergi avantajının her yıl tekrarlanmadığını varsayarsak, diğer her şey eşit olduğunda, karlılığının belirgin bir şekilde düştüğünü görebiliriz. Bu nedenle, vergi avantajı elde etmenin harika olduğunu düşünsek de, yasal kârın işletmenin sürdürülebilir kazanç gücünü abartması riskinin arttığı anlamına gelme eğilimindedir.

Dynatrace'in Kâr Performansı Hakkındaki Görüşümüz

Sonuç olarak, Dynatrace'in kazançlara göre güçlü nakit akışı var, bu da kaliteli kazançlara işaret ediyor, ancak vergi avantajı, kârının görmek istediğimiz kadar sürdürülebilir olmadığı anlamına geliyor. Bu faktörlere dayanarak, Dynatrace'in kârının temel kârlılığının makul bir yansıması olup olmadığını söylemek zor. Bu nedenle, bu hisse senedine daha derinlemesine dalmak istiyorsanız, karşı karşıya olduğu riskleri göz önünde bulundurmanız çok önemlidir. Her şirketin riskleri vardır ve Dynatrace için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Bu makalede, bir işletme için rehber olarak kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktörü inceledik. Ancak zihninizi ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye getirisini kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olarak görür. Sizin adınıza biraz araştırma yapmanız gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.