Workday'in (NASDAQ:WDAY) Borcunu Kolaylıkla Yönetebileceğini Düşünüyoruz

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Workday, Inc.(NASDAQ:WDAY) de borç kullanmaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere borcunu ödeyemiyorsa, onların insafına kalmış demektir. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

Workday için en son analizimize bakın

Workday'in Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Workday'in Ocak 2024'te 2,98 milyar ABD Doları borcu olduğunu gösteriyor; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Ancak diğer yandan 7,81 milyar ABD doları nakit parası da var ve bu da 4,83 milyar ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

Workday'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançoya göre Workday'in bir yıl içinde vadesi gelen 5,06 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 3,32 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengelemek için 7,81 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,64 milyar ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 1,08 milyar ABD Doları daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu durum, Workday'in bilançosunun oldukça sağlam göründüğünü gösteriyor, çünkü toplam yükümlülükleri likit varlıklarına hemen hemen eşit. Dolayısıyla, 68,4 milyar ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çektiğini düşünmek zor olsa da, yine de bilançosunun izlenmeye değer olduğunu düşünüyoruz. Basitçe ifade etmek gerekirse, Workday'in borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

Workday geçen yıl FVÖK düzeyinde zarar etmiş olsa da, son on iki ayda 183 milyon ABD doları FVÖK elde ettiğini görmek de güzeldi. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta Workday'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Workday'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Geçtiğimiz yıl Workday aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Workday'in 4,83 milyar ABD doları net nakde ve borçlardan daha fazla likit varlığa sahip olduğunu unutmamalısınız. İşin en güzel yanı, bu FVÖK'ün %1.044'ünü serbest nakit akışına dönüştürerek 1,9 milyar ABD doları getirmiş olmasıdır. Peki Workday'in borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Workday'e güven duymamızı sağlayacak bir diğer faktör de içeridekilerin hisse satın alıp almadığıdır: eğer siz de bu sinyalin farkındaysanız, bu bağlantıya tıklayarak anında öğrenebilirsiniz.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.