Pegasystems (NASDAQ:PEGA) Riskli Bir Yatırım mı?

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Pegasystems Inc. şirketinin (NASDAQ:PEGA ) bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratmaktadır?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Pegasystems için son analizimizi görüntüleyin

Pegasystems'ın Borcu Ne Kadardır?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Pegasystems'in Haziran 2023 sonunda 498,1 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bu rakamın bir yıl içinde 592,2 milyon ABD$'ndan azaldığını göstermektedir. Diğer taraftan, 312,8 milyon ABD$ nakde sahiptir ve bu da yaklaşık 185,3 milyon ABD$ net borca yol açmaktadır.

Pegasystems'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Pegasystems'in bir yıl içinde vadesi gelen 461,1 milyon ABD$ ve bunun ötesinde vadesi gelen 585,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Bu yükümlülükleri dengelemek için 312,8 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 381,4 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 352,8 milyon ABD$ daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Halka açık Pegasystems hisseleri toplam 3,38 milyar ABD Doları değerinde olduğundan, bu düzeyde bir yükümlülüğün büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Pegasystems'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Pegasystems 12 aylık dönemde %5,5'lik bir artışla 1,3 milyar ABD$ gelir elde ettiğini bildirmiş, ancak faiz ve vergi öncesi kar raporlamamıştır. Bu büyüme oranı bizim zevkimize göre biraz yavaş, ancak bir dünya yaratmak için her türden insan gerekiyor.

Caveat Emptor

Daha da önemlisi, Pegasystems geçen yıl faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) zararı etmiştir. Gerçekten de FVÖK düzeyinde 81 milyon ABD Doları zarar etmiştir. Yukarıda bahsedilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde, şirketin bu kadar çok borç kullanması gerektiği konusunda bize pek güven vermiyor. Dolayısıyla, bilançosunun onarılamayacak kadar olmasa da biraz zorlandığını düşünüyoruz. Örneğin, geçen yılki 126 milyon ABD$'lık zararın tekrarlanmasını istemeyiz. Dolayısıyla bu hissenin oldukça riskli olduğunu düşünüyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, yatırım riskinin tamamı bilanço içinde yer almaz - bundan çok uzaktır. Pegasystems ' in yatırım analizimizde 1 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.