LivePerson (NASDAQ:LPSN) Riskli Bir Yatırım mı?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. LivePerson, Inc.(NASDAQ:LPSN) şirketinin bilançosunda borç olduğunu görüyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla veya cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

LivePerson için son analizimizi görüntüleyin

LivePerson'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, LivePerson'ın Eylül 2023'te bir önceki yıl 736,5 milyon ABD dolarından 583,3 milyon ABD doları borcu vardı. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 212,2 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 371,1 milyon ABD doları net borca yol açıyor.

LivePerson'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, LivePerson'ın 12 ay içinde vadesi gelen 308,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede vadesi gelen 519,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 212,2 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 102,5 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 513,7 milyon ABD$ daha fazladır.

Buradaki eksiklik, 278,9 milyon ABD doları değerindeki şirketin üzerinde, sanki bir çocuk kitaplarla, spor malzemeleriyle ve bir trompetle dolu devasa bir sırt çantasının ağırlığı altında mücadele ediyormuş gibi ağır bir yük oluşturmaktadır. Bu yüzden bilançosunu şüphesiz yakından izleyeceğiz. Sonuçta, LivePerson bugün alacaklılarına ödeme yapmak zorunda kalsaydı muhtemelen büyük bir yeniden sermayelendirmeye ihtiyaç duyacaktı. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak LivePerson'ın ileriye dönük sağlıklı bir bilanço tutma yeteneğini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, geleceğe odaklanıyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

LivePerson 12 ay boyunca FVÖK düzeyinde zarar etti ve geliri %17'lik bir düşüşle 429 milyon ABD dolarına geriledi. Büyüme görmeyi tercih ederdik.

Caveat Emptor

LivePerson'ın düşen geliri ıslak bir battaniye kadar iç açıcı olsa da, muhtemelen faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) kaybı daha da az çekici. Gerçekten de, FVÖK düzeyinde 94 milyon ABD doları gibi çok önemli bir kayıp söz konusudur. Önemli yükümlülüklerin yanı sıra buna baktığımızda, şirket hakkında pek de emin değiliz. Hisse senediyle fazla ilgilenmeden önce yakın vadede bazı güçlü gelişmeler görmek istiyoruz. Özellikle de geçen yıl 47 milyon ABD doları negatif serbest nakit akışı sağladığı için. Bu yüzden hissenin riskli olduğunu düşündüğümüzü söylemek yeterli. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve LivePerson için bilmeniz gereken 3 uyarı işareti tespit ettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.